سندات الخزانة الأمريكية تعود لجذب الأموال.. بريطانيا تتجاوز تريليون دولار والصين تتراجع

عادت حيازات المستثمرين الأجانب من سندات الخزانة الأميركية إلى الارتفاع في أغسطس، بعد تراجع استمر شهرين، مدفوعة بزيادة مشتريات بريطانيا وكندا، رغم استمرار انخفاض الحيازات الصينية واليابانية. وبالتوازي، سجلت الأسواق الأميركية تدفقات رأسمالية قوية إلى السندات والأسهم، لترتفع التدفقات الإجمالية إلى نحو 200 مليار دولار، في تطور يعكس تحركات لافتة في توزيع الاستثمارات العالمية.

حيازات الأجانب من سندات الخزانة الأميركية ترتفع

أظهرت بيانات وزارة الخزانة الأميركية أن إجمالي حيازات الأجانب من سندات الخزانة ارتفع إلى 9.331 تريليون دولار في أغسطس، مقارنة بـ9.248 تريليون دولار في يوليو، بزيادة بلغت 83 مليار دولار تقريباً.

وجاء هذا الارتفاع بعد شهرين من التراجع، لكنه بقي دون المستوى القياسي المسجل في فبراير من العام نفسه، عندما بلغت الحيازات 9.487 تريليون دولار. وعلى أساس سنوي، سجلت الحيازات زيادة تقل عن 1% خلال أغسطس.

وتكتسب هذه الأرقام أهمية في ظل الدور الذي تؤديه سندات الخزانة الأميركية في الأسواق المالية العالمية، باعتبارها من أبرز أدوات الاستثمار في الأصول المقومة بالدولار.

بريطانيا تتجاوز حاجز التريليون دولار

سجلت بريطانيا، ثاني أكبر حائز أجنبي لسندات الخزانة الأميركية، محطة جديدة بعدما تجاوزت حيازاتها للمرة الأولى مستوى تريليون دولار.

وارتفعت الحيازات البريطانية إلى 1.009 تريليون دولار في أغسطس، مقارنة بـ998.3 مليار دولار في يوليو، بزيادة شهرية بلغت 1.1%.

وتُعد بريطانيا مركزاً رئيسياً لحفظ الأصول وإدارة الاستثمارات الدولية، لذلك لا تعكس التدفقات المسجلة باسمها بالضرورة قرارات المستثمرين البريطانيين وحدهم، إذ يمكن أن تشمل أصولاً تعود إلى مستثمرين وصناديق من دول أخرى.

وفي المقابل، رفعت كندا، خامس أكبر حائز أجنبي، حيازاتها إلى 490.5 مليار دولار، بزيادة 4.2% عن الشهر السابق، لتكون من أبرز المساهمين في ارتفاع الإجمالي خلال أغسطس.

اليابان والصين تخفضان حيازاتهما

على الجانب الآخر، واصلت اليابان والصين تقليص حيازاتهما من سندات الخزانة الأميركية، لكن بأحجام واتجاهات مختلفة.

اليابان تسجل الشهر الرابع من التراجع

انخفضت حيازات اليابان إلى 1.068 تريليون دولار في أغسطس، مقابل 1.103 تريليون دولار في يوليو، بتراجع نسبته 3.2%.

ويمثل ذلك الشهر الرابع على التوالي من الانخفاض، رغم احتفاظ اليابان بموقعها كأكبر حائز أجنبي لسندات الخزانة الأميركية. وكانت حيازاتها قد بلغت ذروة عند 1.325 تريليون دولار في نوفمبر 2021.

الصين عند أدنى مستوى منذ عام 2008

تراجعت حيازات الصين بنسبة 2.4% إلى 590.7 مليار دولار في أغسطس، مقارنة بـ618 مليار دولار في يوليو، مسجلة انخفاضاً للشهر الثالث على التوالي.

ووصلت الحيازات الصينية إلى أدنى مستوى لها منذ أغسطس 2008، عندما بلغت 573.7 مليار دولار. كما انخفضت بنحو 16% على أساس سنوي، مع استمرار بكين في تقليص رصيدها من هذه السندات.

ويبرز هذا التراجع تحولاً في حجم انكشاف الصين على الدين الحكومي الأميركي، لكنه لا يكفي وحده لتحديد دوافع السياسة الاستثمارية الصينية أو استنتاج مسارها المستقبلي.

تدفقات قوية إلى السندات والأسهم الأميركية

لم يقتصر التحرك في أغسطس على حيازات سندات الخزانة، بل شمل تدفقات استثمارية كبيرة إلى الأسواق الأميركية.

فبحسب البيانات، سجلت سندات الخزانة تدفقات داخلة بقيمة 108.9 مليار دولار خلال الشهر، مقارنة بتدفقات خارجة بلغت 3.6 مليار دولار في يوليو.

كما ارتفعت التدفقات إلى سندات الشركات الأميركية إلى 41.6 مليار دولار، مقابل 26.9 مليار دولار في الشهر السابق.

أما الأسهم الأميركية، فشهدت قفزة في التدفقات الداخلة إلى 153.9 مليار دولار في أغسطس، مقارنة بـ3.7 مليار دولار فقط في يوليو، في تغير شهري لافت في حركة الاستثمار.

صافي تدفقات رؤوس الأموال يقترب من 200 مليار دولار

ارتفع إجمالي صافي تدفقات رؤوس الأموال الداخلة إلى الولايات المتحدة إلى 199.8 مليار دولار في أغسطس، مقارنة بـ87.4 مليار دولار في يوليو.

ويشير هذا الارتفاع إلى زيادة ملحوظة في التدفقات الاستثمارية المسجلة خلال الشهر، سواء إلى أدوات الدين أو الأسهم الأميركية. ومع ذلك، لا يعني ارتفاع التدفقات في شهر واحد بالضرورة استمرار الاتجاه نفسه، كما أن تفسيره يتطلب النظر إلى تطورات أسعار الفائدة، وأوضاع الأسواق، وقرارات المستثمرين الدوليين.

وتكشف البيانات عن صورة متباينة: ارتفاع إجمالي الحيازات الأجنبية من سندات الخزانة، وزيادة ملحوظة في حيازات بريطانيا وكندا، مقابل تراجع اليابان والصين، بالتزامن مع تدفقات قوية إلى الأسهم والسندات الأميركية.